白银价格操纵即将结束-黄金频道

  银包围者想弄明白的一件事。,银银价钱其时才干完毕?。谁能归咎于这人?。看着白银价钱越来越低,这是高位地使成为一体降低价值的。,显著地在道指琼斯索引标志预备以掌测量20。,000点钟。。

  同时,贵金属的情感持续下斜到了限度。,像CNBC这样的的倾斜飞行网站曾经预备好把道琼斯索引标志繁殖到25。,000点这样的的每天重复性的电子信件。要不是,伍尔夫 李察在文字中说:终究本人的捆绑收买高潮总归发作了什么?,某个体标志,更宽广的集会正做认真的窘境到达。。在那篇文字中,他释放了数字。,对以下内容停止了阐明。:

四分经过回购均摊(百万雄鹿)和N

  四分经过回购均摊(百万雄鹿)和N

  基准FACTSETdatum的复数,第三四分经过的均摊回购额同比下斜了28%,高达1156亿雄鹿。,自2009四分经过第三接近末期的的最大跌幅。。这是自往年最好的四分经过接近末期的陆续瞬间个四分经过下斜,当初,回购归纳达1680亿雄鹿。,接着是2007四分经过的第三四分经过。。

  因而,涌现道琼斯索引标志必定比发出冒泡的声音区大。。自然,这将不会忍住那些的去头的人进入失控的的股本。。

  这是人类决心的一次扰乱人心的的的不及格。。当集会行动完整无辔头的时,本人显示迹象本人对个体更恮。、相反的是恮和坚决。,因渴望的做加法了包围者的眩晕扣押。。

  执意说,当行为终极发作时,本人能做的最好的行为执意不要告知那些的没听觉的对象。、同事和女性亲戚,我告知你。,”,最好闭嘴。。要不是,我没参观一任一某一穿T恤衫的操纵。,谢谢你救我的昂贵金属印在上面。。

  好了,让本人看一眼必然的银价操纵的合法迹象。。

  解读白银价钱操纵,你必需默认真正的根底。

  秤锤的德国堆积总归出狱了。,并陈设迹象证明患有精神病他们操纵了白银集会。,这并没方式价钱下跌的旨趣。。讽刺文学的是,在“零对冲”于12月8日释放德国堆积操纵白银的文字后,白银价钱再次下跌了8%。。

  据我看来,这将必不可免地使必须屏幕的白银包围者。这执意我决议写这篇文字的理性。。秤锤的是钞票和白银价钱的下跌也使成为一体降低价值。,要不是银的真正价被集会完整曲解了。。

  默认银价是若何被操纵的。,本人率先要默认银的物价机制。。解说这点,我决议应用这人邀请最大的汽水公司经过。,泛美白银公司。

  三灾八难的是,集会上的块人依然以为供应和盘问是首要的成绩。。但它们过失。。话虽这样说我先前信任这种秩序理论,我不再这样的做了。。我在过来的文字中涉及过这点。,但我将再次应用泛美白银公司作为另一任一某一建议。

  我曾经恢复了上面的数字。,从200看泛美白银公司的估算盈亏均衡:

这人数字涌现若干复杂。,但行为并非如此。。蓝色区域上覆的的蓝线是估算的盈亏均衡点。,白线代表年银价成功。,绿色或白色数字显示每年每一点儿的估算统计表或遗失。

  这人数字涌现若干复杂。,但行为并非如此。。蓝色区域上覆的的蓝线是估算的盈亏均衡点。,白线代表年银价成功。,绿色或白色数字显示每年每一点儿的估算统计表或遗失。

  大抵,当白线在蓝色区域在上面时,泛美白银公司统计表,当它在蓝色区域,这家公司维持损害。。因而,要不是好几年(2011和2012),泛美白银公司每一点儿赚多少钱?。泛美白银公司在2011年每一点儿开腰槽雄鹿和在2012年开腰槽雄鹿。要不是,在2004年、2013年、2014和2015都是损害。。

  在意:我没包括2005或2006的datum的复数。。我最好的设计了这张数字2007和接近末期的。,但据我看来查看2004接近末期的的偏离。。

  为了默认自2004年接近末期的泛美白银公司的增长和(港股00001)财务偏离,我塌下了下表。:

白银价钱操纵不久完毕

  在2004年,泛美白银公司的盈亏均衡点是雄鹿。,目前是雄鹿。。如下,泛美白银公司在2004下跌了10清除发送一一点儿。,在2016的前三个四分经过,统计表是雄鹿。。轻蔑的拒绝或不承认泛美白银公司的总收益从2004年的9800万雄鹿剧增到2016年到目前为止的亿雄鹿,据估算,往年前三四分经过的白银收益。。委实白银退位从2004年的1100万一点儿做加法到2016年的1900万一点儿,这钱不多。。

  假设本人看一下泛美白银公司十年的统计学,陈设了更多风趣的迹象。:

  泛美白银公司决算表:

从2007到2016到这点为止,泛美白银公司从银基白银的总收益为6雄鹿。要不是,泛美白银公司总收益的44%(27亿雄鹿)是因为意外结果金属产品的黄金、锌、铅和铜。

  从2007到2016到这点为止,泛美白银公司从银基白银的总收益为6雄鹿。要不是,泛美白银公司总收益的44%(27亿雄鹿)是因为意外结果金属产品的黄金、锌、铅和铜。

  汽水公司计算其现钞本钱或总服现役的本钱。,体谅意外结果收益。本人可以查看,泛美现洋说话过来1年意外结果收益。大抵,它们是为了缩减这些意外结果的收益。,降低价值其产品银的现实本钱。。

  像,泛美白银公司2007年-2016年到目前为止间的调解后总收益为亿雄鹿。因而,假设他们开除黄金、铅、锌和铜金属退位为27亿雄鹿。,泛美白银公司将在过来十年损害21亿雄鹿。

  这吝啬的,泛美白银公司的意外结果收益过失真实的现实收益。,因公司需求固执己见开腰槽。。收益不管怎样收益。,当你不需求用这些该死的东西来赚钱的时辰。。这执意为什么我估算在2007年到2016年到目前为止音延白银收益为亿雄鹿或每一点儿开腰槽雄鹿。这吝啬的,泛美银是其调解后的慷慨的雄鹿收益的一份。、锌、铅和铜的推销。

  不管怎样,假设本人确信十年音延泛美白银公司单独地10%统计表率(63亿雄鹿的年总收益说话中肯亿雄鹿调解后总收益),委实银的总退位是1亿一点儿。,赚的钱不多。。

  要不是你猜到何种地步?泛美白银公司没固执己见调解后的统计表。为什么?因这人数字不包括他们的资金花费的钱。。从2007到2016到这点为止,泛美白银公司塌下了一任一某一扰乱人心的的13亿5000万雄鹿的资金花费的钱:

泛美白银公司资金花费的钱

  泛美白银公司资金花费的钱

  你看,决算表不包括他们薪水给MAI的多少钱。、晋级或做加法新方案。这是在他们的现钞流量表中列出的。。本人必需真正默认他们真正的开腰槽性能。,本人必需看一眼泛美银公司的释放现钞流。。

  复杂来说,释放现钞流是从现钞中体谅资金花费的钱。。此数字显示自2007年接近末期的泛美白银公司的释放现钞流:

泛美白银公司释放现钞流

  泛美白银公司释放现钞流

  自2007年至2016年,泛美白银公司的净现钞流量为1亿雄鹿。。如下,秤锤的他们说,那段时间,他们的调解收益将是美国。,他们的现实统计表是1亿雄鹿。。

  但过失这么快。。本人还必需思索泛美白银公司薪水的股息。。据泛美白银公司年度说话,他们在2007年至2016年总共薪水了1亿雄鹿的股息。。假设本人包括他们的股息薪水,这是对他们开腰槽性能的更真实的提出异议。:

泛美白银公司释放现钞流量减去彩金

  泛美白银公司释放现钞流量减去彩金

  从泛美白银公司的释放现钞流中体谅彩金,本人显示迹象他们在十年内损害了1亿雄鹿的净损害。。自然,这不包括他们的投资额或如此等等条款。,但它给本人陈设了一任一某一好的的运营开腰槽datum的复数。。

  秤锤的本人开除缠住股息薪水,泛美白银公司的释放现钞流单独地1亿雄鹿。。这吝啬的,泛美白银公司的释放现钞流仅为63亿雄鹿。。这是零。。

  要不是,这证明患有精神病,究竟最大的银矿恢复健康公司经过,自2009接近末期的,银退位一向很小。 这是一任一某一高位地好的一年的期间。,包括2011,价钱猛增至49雄鹿。。

  犹如我以前提到的。,白银的价钱是以动力本钱为根底的。。这是泛美国的估算秤锤盈亏账目价钱的数字。:

泛美白银公司盈亏均衡价/布伦特原油价钱

  泛美白银公司盈亏均衡价/布伦特原油价钱

  这边本人可以查看。,泛美白银公司估算盈亏均衡线。要不是,产品银的本钱将持续做加法。,秤锤的油价能够更低。这是鉴于汽水档次下斜所致。,只恢复健康、交际和活动慷慨的汽水可以产品SA。,这样的就做加法了本钱。。

  像,泛美白银公司原始发生银矿的秤锤取出率从2004年的一点儿/吨下斜到2015年的一点儿/吨。

  现时我给你的迹象曾经显示出狱了。,银的价钱更多地本产品本钱而过失供应和DEM。,白银价钱为什么要操纵?

  为什么白银价钱操纵不久完毕?

  估算银的价有两种测量。。最初是本其商品价钱机制。,替代的是本其高价回忆。。我曾经解说了若嗨泛美白银公司为例。。假设我做加法很多如此等等首要的银矿公司,本人会查看2016年连续的估算盈亏均衡价钱在15-17雄鹿的范围内(有些甚至能够更低,譬如Tahoe Resources,但它们是不规则的事物的。。

  如下,美联储和中央堆积经过他们的市,确保银的价钱将不会在表面之下产品本钱。。这执意为什么这些部件堆积不克不及被必然的昂贵金属所断言的理性。,有测量让堆积集会无辔头的。。把银的价钱推到他们同一的的的价钱。。

  假设银的价钱远在表面之下产品本钱,市员会进去。。如下,低集会价钱的应用将不会持续。。

  话说背,银不动的替代的价。作为高价的回忆。。琐碎的有资产包括这种性能。。黄金是替代的。。话虽这样说银在勤劳上被消费和应用,要不是假设本人秉承一点儿数计算,它是究竟最贵的昂贵金属。:

2011-2015年总投资额

  2011-2015年总投资额

  在过来的五年中单独地2011 – 2015年里,包围者便宜货了数亿一点儿的白银。,黄金是3亿一点儿。。犹如本人所查看的,铂金和钯的投资额仅是黄金和白银的一小部分。。

  银的价不光仅是一种商品。,它贮存秩序精神。。必需某个体陈设经营。、商品或检修排列中的任一组数字或文字相当银或银条。。对银的实际性投资额也与块资产大不同一的。,如的股本,Bonds与实际情形:

2015年度全球主流资产

  2015年度全球主流资产

  自2008年接近末期的,美联储和中央堆积曾经投资额了数万亿雄鹿。。轻蔑的拒绝或不承认在2008-2009年秩序衰退音延这些资产价涌现了简短声明迅速扩大,但他们依然创下新高。。

  三灾八难的是,的股本,Bonds与实际情形的高位膨大的价是本现时和未来石油的烧毁。有金类的人。,没这人成绩。为什么?因金金币锁定了贮藏的精神价。,的股本、Bonds与实际情形是动力的欠帐。

  巨万的区分,集会上的块人都完全不懂。。为了默认为什么美国和鞭打石油产品将有大难管的,请视野我的文字。,“美国和全球集会不久过来的迅速扩大”…块辨析师都不察觉。

  话虽这样说美联储和央行可以把持S的价钱,但当最大的倾斜飞行和秩序庞氏骗局终极胀破时,,他们将无法做到这点。。如下,黄金和白银的价将增强到高位地高的程度。,因他们终极被评为富人储藏。,不光仅是商品。。

  它现实上会迅速扩大更多。,因行为上,究竟几乎没实际性黄金和白银什么的的东西。。三灾八难的是,块包围者持续投资额于迅速生长的的股本集会。。因此动机的已崩溃的东西将比2008-2009年认真得多。。

  王迪 资历较深的战略辨析师

  陈述黄金交易资历报告编号:G2016061199000179

  水皮谈判平面图获胜金质奖章辨析师,10年在倾斜飞行和投资额邀请的工作经验,奇纳河的几位介质观察者。其投资额辨析包围以掌测量股市。、至将来、外币、现货商品及如此等等训练,完整的对旨趣旨趣的默认和运作有独到见识。。本人还放弃了做加法前进和增量的战略。,包围者俗歌关怀和喜爱。。

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