国泰君安国际:金邦达宝嘉会议后要点_证券

金邦达宝嘉(03315)相识重力:

进项小平面:明智地使用层表现,理由眼前公司的定单,16年下半载,居民进项增长将明显增强。,次要是变得更好次序。。总利润率小平面:明智地使用层表现,总利润率提起次要出生于修补产量组合(包孕增强高增值价值和高毛率产量)和自动化后可降价。

产量小平面:一)单位价格小平面:明智地使用层缺席解说PR残忍的单位价格的走势。,次要单位价格审视太宽,从30到3,000元也有。二)小平面:明智地使用层表现,眼前,该公司是国际仅稍微两家斯勒格公司经过。,获益国际最大定单。三)详述和生长小平面:为柴纳FINA提出一体孤独的研究与开发平台,理解个人财产宣称的维修耐用的是很重要的。,放慢创始产量研究与开发。

柴纳街市概略:明智地使用层表现,国际街市的增长次要出生于:一)柴纳岸信用卡清算机构惯常地进行后,双标卡的IC卡开动那就够了为柴纳街市制造约5亿张将存入岸IC卡街市增量,次要是因为WTO的WTO同意。,往年是岸信用卡清算的充分地截止期限。,置信万物达卡、Visa和否则国际信用卡机构将在D竞赛。二)柴纳将关店磁片ST的磁条市,放慢柴纳将存入岸IC开动长度单位。柴纳岸信用卡清算街市的吐艳,而在17年上半载,斯勒格棒复合卡就完成或结束了。。按明智地使用水平,眼前国际只许1亿张将存入岸IC卡,将存入岸IC卡需要的东西巨万。同时,调节眼球的晶状体部落书信有把握的工程的索取,90家岸将进入 2016 下半载启动融资 IC卡有把握的消耗。更,明智地使用层表现,非将存入岸卡事情开展概略,异乎寻常地安康卡的开展受到FU不可的限度局限。。

海内街市小平面:能胜任2016年6月底,要不是组产量/耐用的除非,它曾经销往19个部落。,东南亚/南亚街市,组证明正确合理了独资关系公司。,这样地地面的目的是超越20亿人。。非洲的街市,柴纳和非洲的第一家合资岸在Bra证明正确合理。,该岸的发卡零碎和平台全权大使由金邦达宝嘉主管。

应记帐转向小平面:16年中,组应记帐款转向为160天。,(15年中):113天),增长次要受国际宿营的引起, 重力客户-岸客户结算零碎的修补,支出有宽恕 ,七月回复主力队员。

眼前,公司财务状况不乱,16年中金邦达缺席无论哪些专款,保留现钞和现钞等价物约12亿元。人们置信公司鄙人半载的有益增长,次要是:I)受惠柴纳岸信用卡清算街市的吐艳,而在17年上半载,斯勒格棒复合卡就完成或结束了。,放慢柴纳IC卡需要的东西;二)总利润率将持续津贴于增强增值价值产量;III)一来二去,南洋/南亚街市生长与售得智能薪酬 互插产量。围攻者可持续开展对公司使移近开展的引起。

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金邦达宝嘉(03315)发布能胜任2016年6月底止中期业绩,2016年中进项同比缩减22%至亿元(人民币‧下同)。纯有益从声画同步缩减到9。,541万元,每股进项同比下在底部的人民币,中期神的。

16年中,总利润人同比缩减1亿抵制,总货币利率在同卵的时期复活了约一体百分点。,次要是。

2016年中进项按事情隔墙:I) 嵌入式软件与有把握的支出产量、二) 资料处理耐用的 ()、和I二) 发卡零碎receive 接收。嵌入式软件和有把握的支出事情曾经缩减到100英里。。资料处理耐用的同比缩减7。,157万元。卡零碎receive 接收从老庚缩减到6。,008万元。

16年中,鼓励事情,期内:

数字音阶使杰出:本组已成经过电子音阶证技术。。

电子政务小平面:柴纳首个电子业务证明,国务院决定为变革的八人划船队练习经过,估计将在更大审视的柴纳使流行。。

身份证明小平面:十分顺利经过了两个整合明智地使用体系身份证明。,从书信中获取柴纳政府书信、数字运营射中靶子关头供养。

16年中,海内街市,期内:

能胜任2016年6月30日,组产量、耐用的和receive 接收已销往十九个部落和地面。

东南亚街市,该组经过柴纳银联成为菲律宾第一体结盟。、维萨、万物达身份证明耐用的提出商,成地从菲利普的一家大岸获益300万张岸信用卡定单。

16年中,将存入岸科技产量,期内:

成地引入了智能支出模块(超等的支出模块) 科斯科斯岛,可穿着策略的目的是压倒的多数的宣称缺少、物人际网策略、智能家居厂商,创造将存入岸技术下游产业链的拓展。

远景

组研究与开发重力将放在物人际网上。、数字有把握的身份证明与云技术的创始与开展。

柴纳岸信用卡清算机构惯常地进行后,仅双标卡的IC卡开动那就够了为柴纳街市制造约5亿张将存入岸IC卡的街市增量,票据交换所对街市份额发生的信用卡需要的东西。

柴纳将关店磁片ST的磁条市,放慢柴纳将存入岸IC开动长度单位。

南亚街市,该组已成进入孟加拉和巴基斯坦。,争得街市份额。

非洲的街市,组已成向安哥拉和刚果出卖产量和receive 接收。。

更远的丰足将存入岸科技产量,包孕组有把握的支出技术平台的下一步生长,时新GPS态度、心率检测、体育安康记录剖析功用及否则功用

公司统计表香港在前方,其股价抵制,预测市盈率为16/17年,16/17预测街市净货币利率的时期/次数。

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